刘元生（怎样调整自己的交易心态）

1、刘元生，怎样调整自己的交易心态？

关于投资心态的问题，关于在盈利和亏损时分别要怎么调整，这是个好问题，只有你水平到达一定的时候，去深思投资的本源，去探索投资稳定盈利的真正奥秘的时候，才会深入思考的问题。如果想成为投资高手，想持续稳定盈利，这是每位投资人都回避不了的问题。

好心态本质是源于对真理的信念而不是对真理的知道。而从 “ 知识 ” 到 “ 信念 ” 必须要进行反复的思考， 让知识成为自己主观世界的一 部分， 变成自己的观点， 然后才能成为自己的信念。这需要一个过程。

下面就先分享这 3 个重要的认知吧。 这 3 个是最重要的， 如果真的理解清楚了， 我想投资心态一定会好很多的。

金庸先生笔下的绝世高手都是内外兼修的。金庸笔下武功最厉害的高手应该是张 无忌。张无忌的外功只练过武当长拳， 水平是很低级的。这个水平出门只能是被 秒杀的命。后来张无忌机缘巧合学会了九阳神功和乾坤大挪移两种最顶级的内功， 在光明顶与六大门派高手的对战中，直接用对手的招式秒杀对手，然后一战成名。 张无忌不但俘获了几大女神的芳心， 还做了明教教主， 成了当时最具影响力公司 的 CEO， 堪称草根逆袭的典范。

张无忌虽是虚构的， 但是 “ 欲成高手， 必修内功 ” 却是真实存在的。

投资的武功也可以分为内功和外功。内功主要指心态， 外功主要指方法。大部分 学投资和教投资的人都把重点放在了投资方法上。因为投资方法相对比较容易上 手操作。而投资心态是看不到摸不着的东西，学习的人很难学，教的人也很难教。 于是投资心态这个影响投资成败的关键因素就被有意无意的忽略了。

但是为了能让大家在财务自由的路上走的淡定从容甚至轻松愉悦， 我决定知难而 上， 尝试着为大家补上投资心态这一课。

说实话我并不清楚有多少人能因今天的分享而获得一个好的投资心态。因为好心态本质是源于对真理的信念而不是对真理的知道。

而从 “ 知识 ” 到 “ 信念 ” 必须要进行反复的思考， 让知识成为自己主观世界的一 部分， 变成自己的观点， 然后才能成为自己的信念。这需要一个过程。

虽然我知道通过一次分享就让大部分人获得一个好心态是有难度的， 但是我觉得 分享还是很有必要的。因为正确的认知一定能缩短形成信念的时间。

既然投资心态那么重要， 那么怎么才能拥有好的投资心态呢？

每天对着镜子念两遍： 我要有个好心态。心态就会好吗？ 当然不会。

这种自我催眠对于个别人可能有用， 对于大部分人没有用。特别是股市大跌的时 候。无论平时念了多少遍 “ 我要有个好心态 ” ， 股票一跌马上心慌慌。

那到底怎么才能拥有好心态呢？

好心态源于正确的信念， 而正确的信念来源于正确的认知。

如果我们能在投资的关键问题上有正确的认知， 心态就会好很多。

下面我就来分享一下关键问题的正确认知。

第一个问题： 长期来看风险最小收益最高的投资工具是什么？

银行定期存款？ 银行保本理财？ 货币基金？ 黄金？ 债券？ 房地产？ 好 REITs？ 好 公司的股票？ 指数基金？

我们来看一张图片。

这个图是 沃顿商学院金融学教授， 也是华尔街投资专家 杰米里 西格尔的研究 成果。他写了一本非常经典的书叫《股市长线法宝 》。这本书每位同学都应该看下。想省事的同学好好看看这个图就可以了。这个图看 懂了， 这本书就不用看了。

这是 1802— 2012 年，210 年间美元、黄金、美债、美股的真实总收益。真实收 益是指扣掉通货膨胀影响之后的收益。

我们可以看到 1802 年分别持有 1 美元的现金、黄金、美债、美股， 到 2012 年 真实收益是多少？

1802 年 1 美元存银行 ，持有到 2012 年变为 0.05 美元 ，实质亏损 95%。

这里说一下美元实质亏损主要发生在 1971 年之后， 因为 1971 年美元与黄金脱 钩。美元从此进入法币时代。如果 1802 年美元就是法币， 持有到 2012 年实质 亏损至少高达 99.99%以上。

1802 年 1 美元买黄金 ，持有到 2012 年变为 1.95 美元 ，赚了不到 1 倍。

1802 年 1 美元买美债 ，持有到 2012 年变为 1083 美元 ，赚了 1083 倍。 1802 年 1 美元买股票 ，持有到 2012 年变为 755163 美元 ，赚了 75 万倍。

我们发现持有现金无论短期还是长期实际是必亏的。短期小亏， 长期巨亏。这里 的现金包括银行存款、银行保本理财、余额宝、货币基金之类的工具。

而持有股票短期内可能会浮亏， 但长期是必赚的， 这里的股票指股票指数。

从 210 年的时间跨度来看投资收益， 股票 >>>>>长期债券>>黄金>现金

长期来看， 股票的收益是最高的。这种情况是美国特有的吗？ 还是其他国家也是 普遍如此？

我们再来看 2 张图。

这是 19 个国家 1900— — 2012 年 110 年间股票、长期债券的真实收益情况。我 们可以看到无论是哪个国家长期来看股票的实际收益率都是大于 0 的。即使在这 期间有些国家经历了巨大的磨难。

大家回忆一下这 110 年世界发生了什么大事？

我们简单回顾下：1914 年爆发第一次世界大战，打了 4 年，死了 3000 多万人； 1929 年美国经济危机引发全球经济大萧条。在 4 年大萧条中美国非正常死亡人 数高达 700 多万，占当时美国人口的 7%。在全球大萧条的影响下德国发生了恶 性通货膨胀，买个面包要一麻袋钱。这直接促使希特勒上台，又引发了 1939 年 的第二次世界大战， 死了 7000 多万人。

这里只说下这些“ 世界末日 ”级别的事件，其他的很多大事就不提了。即使在经 历了这样的磨难之后， 股市的实际回报率依然是很好的。

即使在世界大战之中， 被打的稀巴烂的意大利、法国、德国、日本。股市的实际 收益率也是正的。可以看到意大利的实际回报最差， 只有 6 倍。法国、德国 24 倍。日本 53 倍。远好于债券， 就更不用说现金了。长期来看， 股票都是能跑赢 通货膨胀的。

认识清楚这点以后， 投资股票的时候就不用担心未来会不会发生经济危机甚至战 争了。最严重也很难超过上个世纪。我想本世纪几乎不可能再来两次世界大战。

以上是主要资产百年以上的实际回报情况， 股票是收益率最高的投资工具， 也是 风险最小的投资工具。可以说是无风险， 因为实际收益都是大于 0 的。债券的实 际收益可能为正也可能为负， 有风险。现金的实际收益为负， 有很大的风险。

这有悖于绝大部分人的认知， 大部分人都认为现金是无风险的， 而股票是高风险 的。

我们再来看一下最近 50 年全球大类资产年均回报情况？

可以看到过去 50 年， 主要发达国家的大类资产回报中， 主要资产年化收益率排名： 股票 >债券>黄金>房地产。

我们来具体看一下美国的情况。

美国过去 40 年中主要资产的收益率排名是： 股票 >债券>房地产>通胀>现金。

我们发现在发达国家中，债券和黄金的收益率都排在了房地产前面。还是有点让人意外的。 这里房地产回报用的是价格指数，包括了很多小城市。由于在实际投资中基本都会贷款， 这样就加了杠杆。投资房地产的实际收益率应该是价格指数的 2-3 倍。即使算上杠杆收益， 房地产的回报率也还是略低于债券的。大概只有纽约、洛杉矶这样的国际大都市的收益率 能超过债券。

我们再来看一下中国的情况。

中国资本市场诞生比较晚， 时间短， 我们看下过去 15 年的情况。

中国过去 15 年中主要资产的收益率排名是： 股票 >债券>通胀>房地产>现金。股票的收益情况依然是最好的。现金依然是最最差的。这里需要注意的是中国的房地产回报率计算用的是百城的价格指数。也是没有加杠杆的。 如果算是杠杆收益率应该是能超过债券的。如果只看北京、上海的房地产，加杠杆的回报 率会更高一些。最后我们再来看一下长期来看股票和 REITs 的收益情况对比。

我们可以看到在在过去 30 年中，权益型 REITs 的平均回报是高于标普 500 指数 的。通过以上数据， 我们可以得到主要资产中长期（10 年以上） 收益率排名：

好股票 >好 REITs>股票指数基金>国际大都市房地产>长期债券>黄金>房地产>货币 基金、银行定存、银行保本理财>银行活期

红色标注的投资工具都是跑不赢通货膨胀的，持有这些工具短期实际会小亏，长 期实际会巨亏。

绿色标注的投资工具都是中长期能大幅跑赢通货膨胀的，持有这些工具短期必定 会浮亏， 长期必定会大赚。

所以中长期（10 年以上） 来看， 好股票、好 REITs、股票指数基金风险是最小的， 而现金类投资工具的风险却是最大的。

投资者在人生的大部分时间应该持有好股票、好 REITs、股票指数基金而不是现金类投 资工具。

这是不是和大部分人的认知不一样呢？ 大部分人都认为现金类投资工具的风险最小。

所以明智的投资者更愿意持有好股票、好 REITs、指数基金 ， 哪怕它们在中短期内可

能会有较大浮亏，而不愿意持有现金类投资工具。

现在再回头看一下刘元生和赵兰坤的投资行为，是不是更容易理解他们为什么长 期持有而不变现呢？

根据上面的内容， 就有了第一个重要的认知：

中长期来看， 股票指数基金 、好 REITs 、 好股票才是风险最小收益最高的投资工具。投资者在人生的大部分时间应该持有这类工具而不是现金。

下面我们来看一下第二个关键的问题。

第二个关键问题： 什么价格买进最好？

那么中长期来看好股票、好 REITs、股票指数基金哪个风险最小呢？

从风险的角度来看，股票指数基金 < 好 REITs < 好股票

股票指数基金的风险是最小的， 因为股票指数基金永生不死， 长期上涨。

好 REITs 的物业质量都非常高 ，长期来看确定性要比好股票要高些 ，风险要小些。

所 以不能承担风险最在意安全的投资者应该投资股票指数基金而不是把钱存银 行或者买余额宝。

然而生活中害怕亏损的人基本都是把钱存银行或做“ 保本型 ”投资。他们不知道 其实所谓的“ 保本型 ”投资实际是“ 保亏型 ”投资。他们认为“ 无风险 ”的投资 其实是 “ 高风险 ” 的投资。

如果一项短期和长期都是必亏的投资都不算“ 高风险 ”，那还有什么是高风险的 呢？

好价格我们根据课程里的方法可以计算出来。但是好价格一般都不是最低价格。 好价格买进之后往往会要忍受一段时间的账面浮亏。而且这个账面浮亏的时间长 度和幅度都是不能提前知道的。

那么能不能好价格出现后先不买，等到最低价格买呢？ 这样就不会出现账面浮亏 了。多好呢？

这个想法很美好，但是没人能做到。因为价格在短期内的涨跌没有规律，价格的 短期波动是没有办法预测的。

我们能做的就是在好价格买进。

比如一个价值 100 元的东西， 价格跌到 50 元已经超值了。 50 元买进相当于就赚了 50 元。

那 50 元应不应该买进呢？

如果 50 元买进，后面价格还可能会跌到 30 元。如果真的跌到 30 元，账面浮亏40%。

那能不能 50 元的好价格先不买， 等到 30 元的时候再买呢？

你是可以选择等到 30 元再买。但是很有可能价格跌到了 45 元就涨上去了， 然 后涨到了 150 元。你就失去了买进的机会， 只能持有现金。而持有现金的长期 风险是很大的。

好价格买进有浮亏的风险， 不买有买不到的风险。

那该怎么办吗？

最好的方式就是好价格出现就买进或者分批买进。如果后期价格继续下跌，有钱 就接着买， 没钱就不用管。等着赚钱就可以了。

有人可能会想， 真的没有人能买到最低价吗？ 是的， 真的没有人能买到最低价！！！

即使有人买到了也纯粹是运气，一个人可能买到 1 次最低价，但不可能多次买到 最低价。历史上没有任何一位投资大师是靠买到最低价取得成功的。即使是天才 买进股票也会经历浮亏的过程。

比如 20 世纪最有影响力的经济学家凯恩斯， 也是英国股神。他投资股票的时候 也曾浮亏 62%。美国股神巴菲特， 买华盛顿邮报和富国银行都曾浮亏近 30%， 并且时间长达 2 年多。

如果天才投资股票都会出现浮亏，那么作为普通人的我们就坦然接受这个现实吧。 买到最低价到底有多难？ 我们来看一下。

比如海天味业最近的一次底部最低价为 25 元， 出现在 2016 年 2 月 29 日这天。 但是这个价格只是瞬间形成的。时间只有 1-2 秒钟。

其实即使当时在 25 元买进的人也并不知道自己买的是最低价，因为 25 元之后可 能还有 24 元。只是后来价格涨上来了， 我们才知道 25 元的价格是最低价。认清楚这点很重要， 如果你不可能买到最低点。这就意味着你买进之后必然会遇 到账面浮亏。区别只是浮亏多少的问题。可能是 5%、 10% 、 20% 、 30%或者更 多。至于具体会浮亏多少， 永远只能事后才知道。浮亏的幅度和你的能力无关或 者说几乎无关， 你无论如何提高自己的能力都不可能避免浮亏。可以说只要你进行股票、 REITs、股票指数基金投资， 你就一定会遇到浮亏。如 果你想要避免浮亏， 唯一的方法就是不买。但是你却要承担长期持有现金类资产 产生的巨亏。是接受短期浮亏长期高收益？ 还是接受短期小亏长期巨亏？ 这是你必须要选择的。 没有人能够回避这个选择。

于是就有了第二个重要的认知：

只要你进行股票、 REITs、股票指数基金投资， 你就一定会遇到浮亏。既然无法 避免， 最好坦然接受。

下面我们来看一下第三个关键的问题。

第三个关键问题： 好价格买进后价格长期持续下跌怎么办？

关于价格暴跌会对长期投资收益造成什么影响，我上次专门做了分享。这里就不 说论证过程了， 只说一下结论。论证过程， 分享结束后我会再发到群里。

只要你买的是好公司、好 REITs、指数基金，价格跌的越多，你的长期收益就越 高。价格暴跌会比暴涨带来更高的长期收益。

只要理解清楚这点， 价格暴跌了就没有什么好担心的。

这里再强调一下： 好公司、好 REITs 的价格暴跌长期收益会更高。如果是垃圾公司、垃圾 REITs 的价格暴跌可能会发生实际亏损。

所以投资的时候一定一定要买进好公司或好 REITs， 远离垃圾公司垃圾 REITs。

于是就有了第三个重要认知：

只要你买的是好公司、好 REITs、指数基金，价格跌的越多，你的长期收益就越 高。

由于时间原因，今天就先分享这 3 个重要的认知吧。还有几个后期有机会再分享。 这 3 个是最重要的， 如果真的理解清楚了， 我想投资心态一定会好很多的。

以上时关于投资心态方面的问题，其中需要很多学习实践，不断进步，如果严格按照这个思路走的话，学会选择好行业、好公司，好价格买入公司，再结合复利公式，后期也可以让资产快速膨胀，最后祝各位投资者都能像巴菲特一样成功。

2、为什么有人说投资股票最关键的还是在于格局和策略？

从长期价值投资角度，投资股票最关键的就是格局和对于大趋势的分析，这是保证我们永远不犯大错误的根本保障。巴菲特是价值投资的集大成者，由其掌管的合伙基金在60年的投资经历中仅有金融风暴中的两年收益率为负，剩余都是正收益率，并且在1976年收益率超过50%。为什么我这么肯定呢？

长期买股走“正道”。巴菲特名言是“如果你没有持有一种股票10年的准备，那么连10分钟都不要持有这种股票。”我们大多数投资者是缺乏金融投资专业知识的，所以不能不能去追求股票技术，而应该追求正确的选股，股票所处行业、其产品、其市场占有率、其管理团队，这些现在和未来的趋势如何？

短期投资才看“技术”。K线等技术曲线是追涨杀跌，是短期投资需要的，如果自己不是专职人士，那么及时学会了，也没有时间全部盯住盘。

从流传的股市致富案例，那么不是长期收益的成功典范。从1991年万科A正式登陆深交所算起，自然人股东刘元生便买入万科并坚决持有。尽管这22年A股市场数度起落，但刘元生始终不为所动。到2013年，刘元生的股票市值已超过12亿元，相比于刘元生自己最初投入于万科A的400万元而言，已增值300倍以上。还有我身边一个朋友，8年坚持买盐湖钾肥，2015年一举实现财富自由。

至于怎样才能追寻股票投资大道，多看下我系列文章和视频，谢谢大家。

有任何指教，请留言给我，我尽心回答。如果您觉得内容好，请点赞、评论、留言和转发，谢谢大家。

3、炒股有天才吗？

炒股确实是有一些天才的，尤其是现在很多数学家将数学公式和算法建模等带入到股市中，成为当下最火爆的对冲基金和量化投资人。这些人不但在股票市场赢得盆满钵满，更是数学界赫赫有名的奇才。就我所知的奇才有以下几位

爱德华 索普

这是一个名气远不如巴菲特那么响亮的传奇数学家和对冲基金经理。他曾创造了20年投资毫无亏损的传奇记录，年化收益率高达19.1%

他的事迹在他的自传《战胜一切市场的人》中有着充分体现。

最初他只是名学者，因为一次打赌，他开始钻研如何在21点的牌桌上利用数学策略战胜庄家，并亲身在赌场里一战成名，也因此被各大赌场列入了黑名单。

因此，索普将目光放在了更大更开放的合法赌场——华尔街上。

1969年，索普成立了第一支对冲基金，并将量化模型分析投资风险的方法运用到股市的投资上。最终大获成功。

在他之后，大批怀揣梦想的数学天才循着他的脚步，纷纷投身到华尔街，成为华尔街在趋势投资和价值投资派以外的全新势力，量化派。

詹姆斯 西蒙斯

这是量化投资派不可不知的传奇人物，也是世界公认的量化交易鼻祖。这个半路出家的数学家创造了21年年化收益率35%，累积收益545.8倍的传奇记录。

沃伦巴菲特

作为世界最知名的价值投资大师、前首富，巴菲特的个人事迹已经不需要更多的介绍。

无论是在国内还是在国外，他都是千万价值投资者顶礼膜拜的传奇。

而且这位92岁的长寿老人并没有像上面两位对冲基金天才那样激流勇退。现在他依然在延续着自己的投资神话。

4、净利率多少才是好股票？

净利润率是指经营所得的净利润占销货净额的百分比，或占投入资本额的百分比。这种百分比能综合反映一个企业或一个行业的经营效率。在会计学上，利润可分为毛利润(销货额与已销货物成本之间的差额)、营业利润(毛利润与营业费用之间的差额)和净利润(营业利润与所得税之间的差额)。利润在各个时期、各个行业以及各个企业之间都有所不同。在利润较高的企业中，职工可以得到较高的工资和奖金。从利润水平的高低情况，可以预测经济的发展趋势，利润增长，就业人数和收入一般也会增加，而利润下降，就业人数和收入也会随之减少。利润鼓励人们将储蓄投入有利可图的企业或行业。同时，利润还为经济增长提供最大的资金来源。虽然利润的绝对值可能每年达到新的水平，但利润率却不一定随之而不断提高。

净利润率=净利润/营业收入×100%

净利润=利润总额×（1－所得税率）

利润总额=营业利润+营业外收入－营业外支出

营业利润=营业收入－营业成本－营业税金及附加－期间费用－资产减值损失+公允价值变动收 益－公允价值变动损失 + 投资收益（－投资损失）

只关注净利润的绝对额增减变动不足以反映公司盈利状况的变化，还需要结合主营业务收入的变动。例如，如果主营业务收入增长率快于净利润增长率，则公司的净利润率会出现下降，说明公司盈利能力在下降，相反，如果净利润增长快于收入则净利润率会提升，说明公司盈利能力在增强。所以，净利润率比净利润更能说明问题。但是，如果净利润中存在大量非经常性损益、非主营收入，以及所得税变动，这样的净利润率质量会下降，不能完全反映公司业务的盈利状况，这时营业利润率或EBITDA利润率就是更好的指标。

5、70后普通家庭怎么配置资产比率？

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资产配置，这是一个很大的话题，单独来讲可以用一本书来解释。但对于我们学习的人来说，更希望通过了解其中的核心理念，然后再更深入地了解，来快速入门学习。

那对于投资理财，其中的核心理念是什么呢？

其实一共就只有四个：风险、回报、成本、时间。这四大概念，构成了我们整个的投资大厦。

我们做资产配置的目标，就是希望能够平衡其中的风险，用最小的成本、最短的时间获得最高的回报。这就是资产配置的根本目的。

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指数基金教父，也是领航投资的创始人“约翰博格”说：绝大多数人都很重视回报，但是只有少数人会管理风险。

怎么控制风险呢？最简单粗暴的说法：不把鸡蛋放在同一个篮子里。更专业的说法，是1952年经济学家哈里-马科维茨发表的《资产选择》，证明了通过多种资产的组合，能够比单一资产更优。

更详细点说，就是在获得理想收益的同时，把风险降到最低。主要通过选择各种金融产品，每种买多少，配置不同的比例，来分散风险，博取高收益。其实这就是资产配置的根本定义。

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现在来到最重要的问题上了，怎么做资产配置？

要解决这个问题，还需要了解资产分配的类型都有什么？

1.高风险高收益类：股票、指数基金、混合基金等，博取高收益，就靠它。

2.中等风险中等收益类：比如债券、债券基金，它的收益率和通货膨胀率差不多，所以仅能做到保值，无法增值。

3.小投入大回报类：保险，这个主要用来应对极端情况，比如大病等，是对资产的保证。

4.低收益高流动性类：货币基金就是典型代表，可以作为零钱理财神器，随取随用。

这些是我们普通大众可以投资的资产类别。

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要怎么进行分配呢？

可以参考美国标准普尔四象限作为一个参考。

第一种：要花的钱。

可以留出3-6个月的生活费，能随取随用就好了。这部分建议买宝宝类产品就可以了，这部分不追求高收益率，因为它的特性就决定了它的天花板（收益率大约3%左右），流动性好就行了。

第二种：保命的钱。

为什么还要买个保险呢？上面我说了，每个健康的家庭都需要一个能用小投入，在遇到意外、大病等极端情况时，有大回报来救急的资产，那就是保险。

因为社会阶层，向上流动的门越来越窄，但向下流动的门却永远打开着。据统计，目前中国7000万贫困人口当中，因病致贫和因病返贫的就占到了42%。

具体要买多少保险呢？可以根据“1010法则”来分配。保额是家庭年收入的10倍，保费支出占收入比例的10%左右。比如你年入20万，可以用2W到4W左右买重疾、意外险，保额最少要200W以上。

以小博大，避免让自己之前的所有积累烟消云散。因为如果需要支付自己的毕生积蓄，我们都承受不了这个后果。

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第三种：生钱的钱。

股票在中国的名声不太好，大部分人听到股票两个字，都会说“炒股”！还有很多人看到我的股票收益率不错，还教大家怎么买股票，然后就跟我说“你炒股好厉害呀”。其实我从来没有炒股，我只是按照价值投资的理念买入好公司而已。

相信你也记得万科股东里有一位叫“刘元生”的传奇人物。1988年他用400W港币买了360W股万科股票。后来一直没卖，到现在的投资收益达到800倍以上。类似的案例还有贵州茅台、格力电器、腾讯控股等等。

所以我也比较喜欢买入一家好公司，然后耐心持有，这样米才会熟。

那股票部分应该用多少钱买呢？因为不同的年龄段，对风险和收益的要求都是不一样的。年轻人的抗风险能力更强，可以在股票投资上多投入。快退休了，就应该以保本，同时获得高收益为主。

所以可以根据“80法则”来决定购买股票的比例。就是用80岁减去你的年龄，那就是你投资股票类资产的比例了。比如你今年25岁，80-25=55。你就可以用55%的资产购买股票。

但是我还是要提醒你，股票是高风险高收益的产品，如果是新手的话，建议先从定投指数基金开始。先用小成本的资金测试怎么买股票，然后再加大股票投入力度。一来是为了降低自己犯错的风险和资金的损失，二来是因为股票的投资经验需要时间积累，一定要坚持我的主张：“不懂不投”。

第四种：保本升值的钱。

这部分能和通货膨胀持平就差不多了，笔者推荐大家就直接投资债券型基金，或者追求高点（3年30%+）可以买可转债，缺点就是对资金有一定的时间要求。

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第五种：投资自己，提高赚钱的能力

哈哈，希望大家不要意外，因为你自己就是一个投资收益率非常高的投资品种。而这个世界上唯一能做到稳赚不赔的，就是投资自己的大脑，提高自己的赚钱能力了。

笔者现在24岁，按照我们的规则，应该要把55%的资金分配给股票。但是我只分了10%-20%在股票和指数基金这种生钱的资产上，更多地是投资自己了，因为这个收益率更高，自己也开心。

比如写作，我就花了498，报名了沸点天下总裁妮妮姐的日更写作训练营；比如打造个人品牌，我只花了9800+2980元，就收买了泽宇、芬芬姐和大袖，教我打造“小猿理财”个人品牌，并打造了三套涵盖基金、股票、保本投资的课程。这些投入，给我带来的收益率都是超级高的，投股票和指数基金，以及市面上任何一个投资品，基本都是做不到的。

当然，前提是你有一个技能，别人才会给你付费。如果没有怎么办？那就花钱学呀，不然岂不是永远都没有。

资产配置，让你在投资中避免血本无归！

每天加班加成狗，没太多时间学习投资，可是又不甘心把钱放在银行贬值，有没有简单易懂好操作还不需要花太多时间的投资方法，而且还能让自己的资产保值增值？当然有，那就是资产配置。关于资产配置的重要性，即使刚刚学习投资理财的朋友也都知道，但是我们的投资实践中，到底应该如何进行资产配置？有哪些原则我们可以参考？又有哪些因素需要我们注意？如何才能找到最适合自己的资产配置方案？今天的分享值得参考！一、最简单实用的资产配置方法投资大师们为我们提供了一个最为简单的资产配置法则：50-50的资产配置法则。这个简单的版本是这样的：把你手中可以用于投资的闲钱平均分成两半，一半投资于股票市场，一半投资风险较低的固定收益类产品，比如货币基金、债券、债券基金、分级A等。切记，这里的投资本金是闲钱，不要把马上就要用的钱来投资，也更加不要借钱投资，这是投资之前必须牢牢遵守的最重要的守则，没有之一。投资于股票市场的那一半，也就不用太费尽心思去想该买哪些股票，就直接买指数基金（比如沪深300）。二、动态平衡，资产配置中的核心要素之一随着时间的变化，这个50-50的平衡是会被打破的。举个例子来说：肥鹅同学有10万元，在2015年初拿5万买了沪深300，拿5万买了债券基金，很不幸的他没能逃过今年的股灾，但是幸运的是债券基金今年表现不错，获得了大约10%的收益，于是到12月份的时候，肥鹅同学的这10万元是这样分布的：

从上表可以看出，肥鹅同学在12月的时候总资产是9.75万元，股票就只占到约44%，而债券基金占到56%。如果他的动态平衡是一年一次的话，那这个时候他就需要卖掉一部分债券基金，买入一部分指数基金，让股票和债券的部分继续保持50-50。三、为什么要做动态平衡很多小伙伴说，为什么要把资产在高风险和低风险的资产中进行分配，可是为什么还要做动态平衡，动态平衡的时间多久比较合适呢？其实做动态平衡的好处在于：1、动态平衡要求我们在某个资产比例超过50%的时候卖出。以股票为例，超过50%是因为涨了，而在该资产低于50%的时候买入，低于50%肯定是因为这个资产的价格跌了，所以动态平衡就强迫我们做到了一件平时大家很难做到的事情，就是——低买高卖！2、在固定的时间做动态平衡也意味着强制我们，特别是经验不足的新手们不要预测市场。你怎么知道2016年的股市会如何发展呢？是一路降到2000点以下再次回到冷冰冰的熊市，还是像某些专家预言的那样会一路飙升直接冲破6000点？都有可能。普通的投资者能够做的就是用这种方式来以不变应万变，反正都一半一半。股市涨，那我也赚到，股市跌，我也不怕，因为还有低风险的资产，更何况跌了，说不定意味着更好的机会。至于多久做一次动态平衡，一般来说半年或者一年都是可以的，不用很频繁的操作。最后补充一点：不投资的人就是每天不停地在烧钱，因为通货膨胀会慢慢吞噬掉你辛苦挣来的钱；而盲目的投资则是在找死，因为有可能连本金都一起亏损。所以，理财投资是一件需要学习的事情，这样才能让你的钱安全的保值增值。

一、什么是资产配置？

什么是资产配置呢？

首先，我们来辨析两个概念，「资产配置」和「资产选择」。

资产配置，讲的是资金如何在各类资产中进行配置，例如多少比例买股票，多少比例买债券，多少比例投资海外等等；

资产选择，讲的是对于某一类资产做选择，比如说买哪几支具体股票的具体问题。

生活中，只要你想投资，就一定会遇到这两个问题，但是，大多数人都在凭感觉做资产配置，而把大量精力花在了资产选择，或者某个投资机会的把握上，但这其实对总收益影响非常小。资产配置和资产选择一个是战略层面的问题，一个是战术层面的问题，资产配置比资产选择要重要的多。

「全球资产配置之父」加里·布林森（Gary Brinson）曾在 1991 年一篇著名的合作研究中指出：资产配置，即资金如何在股票、债券、银行存款等大类资产中配置，对总收益的影响超过 90%。

另一位被誉为「捐赠基金行业教父」的耶鲁基金首席投资官大卫·斯文森（David Swensen）更是一语见地的指出：「资产配置是投资过程的核心环节，是投资收益的最大决定因素。」

资产配置有一个公认的比较基准，就是 1990 年诺贝尔经济学奖得主马科维茨的投资组合理论（Portfolio Theory）。所谓投资组合，我们可以简单理解为投资多个而非单个证券，这样可以尽可能的分散风险。所以如果一个组合够大，就可以把证券的个体性风险分散掉，这样就避免了「把鸡蛋放在一个篮子里」的危险。这里所说的证券指的是证券市场中的证券产品，包括我们说的股票债券等。

我们要做的资产配置就是围绕这一理论展开的，只有满足降低风险和增大收益两个特质，才是合理的资产配置。

6、如果08年买入10万块腾讯股票？

首先，能够在2008年金融危机之时买入腾讯股票，我十分佩服其胆识和眼光，能够真正看到腾讯的内在价值以及即时通讯QQ的前景，这是一般人做不到的！！！

2008年腾讯控股的开盘价为7.612，最高价为10.214，最低价为2.572，收盘价为5.804，全年累计涨跌幅为-23.45%。这种价格，放到今天来看，那简直就是白菜价！！那么我们来看，腾讯现在的价值：

腾讯控股在2018年达到了其历史最高价值：474.694,我们以2008年的收盘价计算，其增值倍数为：474.694/5.804=81.787！！！整整用了10年时间而已，其年复合增长率竟然超过55%，（1+55%）^10=80.04，这是价值投资淋漓尽致的体现！！

截至2019年7月12日，腾讯控股的收盘价为355，其增长倍数为355/5.804=61.16倍！！！

我们都知道，2008产生了严重的金融危机。实际上，从2007年就开始了，直到2008年，中国的影响才明显开来：

2007年2月13日美国新世纪金融公司（New Century Finance）发出2006年第四季度盈利预警。8月2日，德国工业银行宣布盈利预警，后来更估计出现了82亿欧元的亏损，因为旗下的一个规模为127亿欧元为“莱茵兰基金”（Rhineland Funding）以及银行本身少量的参与了美国房地产次级抵押贷款市场业务而遭到巨大损失。德国央行召集全国银行同业商讨拯救德国工业银行的篮子计划。8月8日，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两支基金倒闭，原因同样是由于次贷风暴。8月9日，法国第一大银行巴黎银行宣布冻结旗下三支基金，同样是因为投资了美国次贷债券而蒙受巨大损失。此举导致欧洲股市重挫。

可以说2008年爆发的经济危机，以迅雷不及掩耳之势，席卷全球各个国家的金融体系，我大中华也不例外。

回到正题，2008年在金融危机爆发之时，能够花10万块钱（10万块钱在2008年不是一笔小数目，那时上海的房价均价才几千元，市中心闸北区才10000不到。。。。。。），非常有魄力！！

同期A股，宇宙级穿越牛熊的贵州茅台，也才增长10倍：我们从2008年至今，增长倍数为1035/23.49=44.06 ，也才44倍。。。。。。

另外，上证50种，从2014年至今，牛股增长情况如下：

5年 5倍：恒瑞医药、中国国旅、中国平安

3年3倍：中国国旅、万华化学、贵州茅台

3年2倍：海螺水泥、中国平安、恒瑞医药